2024-07-21 www.dnxtw.com
原标题：“这个 3 个 Excel 财务函数，又被低估了！"
作者：小花
编辑：竺兰
小华最近遇到了一个有趣的问题，来自一位老朋友的灵魂：
月缴年金和民间互保金融如何做出选择？
这两种理财产品的基本情况如下：
月交年金：
每月缴纳 1000 元，年化利率 3%，2 到期一次性提取本息。
互保金融：
每月支付本金 1000 元，每月本金均按 10% 计息，2 年期。同一产品共有 24 每个月都必须有人参与。 1 收到别人支付的全部本息后，必须在下个月支付 100 元 / 月的利息。
如何比较这两种金融产品的优缺点？
我们可以从终值法、收益率法和 IRR 考虑到这个问题，顺便和大家分享一些财务函数的用法。
1、终值法最终分析方法是在确定基准年、转换利率和现金流程后，计算方案（项目）的净效益最终值。最终值越高，计划的经济可行性就越大。
等额年金到期后能收到多少本息？这个问题，可以使用终值函数 FV 来计算。
年金终值公式：
=-FV(B3/12，C3，A3)
可以看出，如果每月支付， 1000 元年金，利率 3% 计算，2 年后，总共可以收到本息 24,703 元。
「互保金融」最终值(假设不滚动投资)与本息收集的顺序有关。提取越晚，收入越大。最终值计算如下:
=S2*U2 S2*T2*(V2-1)-S2*T2*(U2-V2)
从终值法的角度来看，如果能保证领取期 16 期以后，「互保金融」收入大于月缴年金，收入期早于 16 期，「互保金融」收入小于月缴年金。
终值法适用于投资规模相当的投资方案。
2、收益率法当我把这个初步结论告诉我的老朋友时，他难以置信地问：
为什么「互保金融」名义利率有 10%，却只有 1/3 参与者的收入高于每月年金，后者的收益率只有 3%？
这涉及到收益率的计算。
收益率法是一种投资决策方法，将投资项目的年平均净收益率与投资的资本成本进行比较，判断投资是否可取，然后在可取投资方案中选择收益率高的投资方案。
显然，月付年金的收益率与名义利率一致 3%。
那么，「互保金融」每个领取期的收益率是多少？
我们可以用 RATE 计算函数。
「互保金融」收益率计算如下：
=RATE*12
虽然从收益率法的角度来看「互保金融」名义利率高达 但事实上，只有当参与者在那里时 16 只有在收到本息后，收益率才能达到 3%，在此之前，收益率低于月缴年金的收益率 3%。可见，「互保金融」收益率还是有水的。
但就此评价「互保金融」收入不如月缴年金，不公平。原因是月缴年金到期后才能收回本息。「互保金融」如果这部分资金再次用于投资，可以提前实现资金流入，「互保金融」将会有很大的改善。
在财务管理中，通常用时间价值来解释这种差异，内部报酬率可以用来解释 IRR 和净现值 NPV 衡量投资的动态回报。
下面，我们选择 NPV 对比这两种理财产品，IRR 本案例不适用于比较法。
在计算净现值之前，我们需要列出两种产品的现金流，然后使用它们 NPV 计算函数。
每月缴纳年金 1000 元，缴纳 24 期后，本息一次性收回。 24,703 元，其现金流及 NPV 计算如下：
=NPV(B3/12,B2:Y2)
这里直接选择月付年金的利率作为折现率，其净现值应为 0。在计算「互保金融」如果后者的净现值大于净现值，我们将继续选择这个折现率 0.这意味着后者的投资回报更好，否则会更差。
「互保金融」该产品的计算是因为有多种可能的提取期 IRR 在模拟操作表的帮助下，我们需要实现它。
「互保金融」NPV 计算：
❶ 以提取期为变量，列出基于变量计算的各期现金流。
本金的现金流，正数表示付款，负数表示收款。
=IF(E$4=$G$2,-$D$2*23,$D$2)
利息的现金流，正数表示付款，负数表示收款。
=IFS(E4 $G$2,0,E4=$G$2,-$D$2*$E$2*(E$4-1),E4 $G$2,$D$2*$E$2)
合并现金流：
❷ 计算单一提取期 IRR。
=NPV(H2/12,E7:AB7)
❸ 不同提取期对应的使用模拟计算表计算 NPV。
① 列出所需的收集期变量值，并链接第一行对应的结果值。
② 根据下图步骤，选择链接行、变量值区和结果值区。
模拟运算结果如下：
从 NPV 角度来看，「互保金融」与月缴年金的收入不相等。
在前者的所有参与者中，比较收入是混合的，因为较早的参与者可以更快地获得滚动投资的现金流入，在一定程度上抵消了高利率的损失。
综上所述，在无法实现滚动投资或追求确定性的情况下，应选择每月支付年金进行投资，产品投资回报稳定，平均静态回报较高。
如果在提取本息后追求更高的动态收益或进行二次投资，则应选择「互保金融」财务管理，后者有机会实现更高的净现值和静态回报。
以上是小华从一个理财产品的选择问题中延伸出来的几个解释 Excel 财务公式和功能的使用包括：
❶ FV 函数和 RATE 函数
❷ NPV 函数
❸ 模拟运算表
假如你是一名会计工作者，或者对财务计算有需求或兴趣，这些公式和实际案例将对你有所帮助。
其他小花将继续分享 Excel 财务收入计算实战案例，用实战帮你打通公式和工具使用的任督二脉，敬请期待！
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